Première application concrète du concept de « preferred equity » (quasi fonds propres) décliné par le nouvel investisseur EnR Etic Partners, le refinancement récent d’un portefeuille de 103 MW d’Akuo Energy mérite un détour. Il consiste pour le promoteur à obtenir le contrôle de 100% de ses actifs, en reprenant les parts des investisseurs institutionnels minoritaires, mais sans débourser de cash. Le tout se fait dans le contexte d’un refinancement de la dette senior, ici avec Bpifrance, la Banque Postale et BPCE Energeco, avec diminution des coûts et pour réinvestir.
Quel est le montage ? Akuo a souscrit des obligations convertibles de 39 M€ émises par ...
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