Baisse des marges 8 leaders mondiaux de panneaux PV mi-2011

Print Friendly, PDF & Email

Le premier semestre aura été éprouvant pour les leaders mondiaux des panneaux solaires : la chute des prix fait fondre les marges, d’où de nombreux résultats déficitaires, malgré un boom général des volumes vendus. Sans parler des faillites ou des rachats d’acteurs plus petits.

Qui s’en est le mieux sorti ? Pas vraiment First Solar, qui reste bénéficiaire et garde la plus forte marge du secteur, mais considérablement rabotée avec des ventes en baisse; pas non plus le leader mondial Suntech Power, qui plonge dans le rouge, ainsi que SunPower, qui cependant  au passage dépasse son compatriote First Solar en termes de chiffre d’affaires. Les gagnants sont deux chinois : Yingli, groupe intégré verticalement qui profite ainsi de la baisse du prix du silicium, et se hisse au 2ème rang mondial en accroissant ses bénéficies, une performance presque unique. Et aussi Canadian Solar, qui améliore des profits néanmoins bien plus modestes. Quand à l’allemand Q-Cells, c’est une descente aux enfers…

L’ordre des champions solaires mondiaux est en tout cas très chamboulé par rapport à fin 2010 et à début 2010.

Un tableau pour faire le point, après la publication des résultats du 2T 2011 des premiers groupes solaires mondiaux (comparatif des résultats semestriels) :

Groupes

Ventes 2T 2011(valeur) Ventes 2T 2011 (volume) Résultats 2T 2011 Marge brute 2T 2011 Prévision ventes 2011 Prévisions résultats 2011
Suntech Power 830,7 M $ (+32,9%) +48% Perte de 259,5 M$ 4,1% mais 15,1% hors exceptionnels) (16,2% fin 2010) 3,2-3,4 mds $ et 2,2 GW Marge brute prévue à -15% (hors MEMC)
Yingli Green Energy 680,6 M$ (+62,9%) +36,6% 58,1 M $ (+73%) 22,1% (32,9% fin 2010) 1,7-1,75 GW N/A
SunPower 592 M$ (+51%) 190 MW Perte creusée à 147,9 M$ 3,3% mais 12,5% hors exceptionnels (25,4% fin 2010) 2,8-2,95 Mds $
900-950 MW
Marge brute de 14 à 16%, rés. net 0,75-1,25 $/action
Trina Solar 579,5 M$ (+56,3%) 396 MW (+78%) 11,8 M$ (-69%) 17% (31,4% fin 2010) 1,7-1,8 GW N/A
First Solar 533 M $ (-9%) +22% 61,1 M$ (-62%) 36,6% (48,7% fin 2010) 3,6-3,7 mds $ (révisé en baisse) Rés. opérationnel  900 à 960 M$, rés. net 9-9,5 $/action
Canadian Solar 482 M$ (+46,6%) 287 MW (+58,6%) 7,1 M$ (doublé) 13,1% (17% fin 2010) 1,2-1,3 GW Marge brute 9 à 12% au 3T
JA Solar (90% cellules) 413 M $ (+12,1%) 401 GW Perte de 35,4 M$ Négative (-2,4%) 1,8 GW (revue en baisse) N/A
Q-Cells 316 M € ($) (-4%) 192 MW Perte creusée à 355 M€  Négative 1 md € (revu en nette baisse EBIT en perte > 100 M €